Nikkei giảm điểm khi làn sóng bán tháo cổ phiếu Samsung gây áp lực lên nhóm công nghệ

Điểm chính

• Nikkei 225 giảm xuống dưới 69.000 điểm khi các cổ phiếu “ông lớn” liên quan đến chất bán dẫn (ngành sản xuất chip) đi xuống.
• Samsung Electronics dự báo lợi nhuận hoạt động (lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh cốt lõi, chưa tính chi phí tài chính và thuế) quý II đạt 89,4 nghìn tỷ won, gần gấp 19 lần mức 4,7 nghìn tỷ won cùng kỳ năm trước.
• Kioxia giảm hai chữ số, trong khi Tokyo Electron và Advantest cũng chịu áp lực.
• Cổ phiếu ngân hàng, ô tô và nhóm giá trị (value: cổ phiếu định giá tương đối “rẻ” so với nền tảng kinh doanh, thường là doanh nghiệp ổn định) tăng, giúp TOPIX (chỉ số rộng hơn của thị trường Nhật) hoạt động tốt hơn Nikkei.
• Đồ thị ngày của Nikkei225 cho thấy hỗ trợ gần nhất quanh 68.000 điểm, còn 69.000 là mốc hồi phục đầu tiên cần theo dõi.

Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm trong phiên thứ Ba khi đà lao dốc của Samsung Electronics kích hoạt làn sóng bán ra trên diện rộng ở nhóm cổ phiếu chip trong khu vực.

Chỉ số cơ sở (cash index: chỉ số giao ngay, phản ánh giá hiện tại trên thị trường) rơi xuống dưới 69.000 điểm về cuối phiên khi nhóm công nghệ vốn hóa lớn lấn át các điểm sáng ở phần còn lại của thị trường Nhật.

Trước đó, chỉ số mở cửa quanh 69.460 điểm rồi trượt về vùng 68.000 điểm.

Đầu phiên, nhà sản xuất chip nhớ (memory chip: chip dùng để lưu trữ dữ liệu như DRAM, NAND) Kioxia giảm 10,86%; trong khi Advantest và Tokyo Electron lần lượt giảm 0,64% và 1,85%.

Đà giảm của Samsung có tác động mạnh vì doanh nghiệp này là một trong những nhà sản xuất chip nhớ lớn nhất thế giới. Diễn biến của Samsung có thể chi phối tâm lý với các công ty Nhật hưởng lợi từ nhu cầu chip nhớ, kiểm thử chip (chip testing: kiểm tra chất lượng/hiệu năng chip) và thiết bị sản xuất chip (chip-production equipment: máy móc phục vụ chế tạo chip).

Vì sao giới giao dịch theo dõi Nikkei

Nikkei 225 đặc biệt nhạy với biến động của nhóm công nghệ và cổ phiếu chất bán dẫn có thị giá cao.

Khác với chỉ số tính theo vốn hóa thị trường (market-cap weighted: cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn sẽ ảnh hưởng lớn hơn), Nikkei là chỉ số tính theo giá (price-weighted: cổ phiếu có thị giá cao tác động mạnh hơn). Vì vậy, dù phần lớn cổ phiếu Nhật tăng, các mã có giá cao vẫn có thể kéo chỉ số đi xuống. Nikkei gồm 225 doanh nghiệp niêm yết trên Prime Market của Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo.

Cấu trúc này lý giải vì sao Nikkei giảm mạnh trong khi bức tranh chung của thị trường Nhật vẫn tương đối vững.

Phản ứng với Samsung cũng đáng chú ý vì dự báo sơ bộ lợi nhuận hoạt động của hãng cao hơn kỳ vọng thị trường. Khi cổ phiếu vẫn giảm dù dự báo lợi nhuận tốt hơn dự kiến, điều này có thể cho thấy kỳ vọng lạc quan đã được “tính vào” định giá (valuations: mức thị trường đang định giá cổ phiếu) từ trước.

Diễn biến này làm dấy lên câu hỏi liệu đợt tăng mạnh nhờ AI và chip đang bước vào giai đoạn tích lũy (consolidation: đi ngang để “nghỉ” sau tăng/giảm) hay chốt lời (profit-taking: bán ra để khóa lợi nhuận) kéo dài.

Dự báo lợi nhuận của Samsung không nâng đỡ tâm lý nhóm chip

Samsung Electronics ước tính doanh thu hợp nhất (consolidated sales: doanh thu gộp của toàn tập đoàn) quý II khoảng 171 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động 89,4 nghìn tỷ won.

Ước tính lợi nhuận hoạt động cao hơn mức 87,3 nghìn tỷ won theo LSEG SmartEstimate (ước tính tổng hợp, có trọng số theo độ tin cậy/độ chính xác lịch sử) và so với 4,7 nghìn tỷ won cùng kỳ năm trước. Doanh thu dự kiến tăng khoảng 129% so với cùng kỳ (year on year: so với cùng kỳ năm trước).

Dù dự báo tích cực, cổ phiếu Samsung vẫn giảm mạnh khi thị trường nghi ngờ liệu giá chip nhớ đang ở mức cao và tốc độ đầu tư hạ tầng AI (AI infrastructure: máy chủ, trung tâm dữ liệu, thiết bị mạng phục vụ AI) có thể tiếp tục hỗ trợ lợi nhuận với cùng nhịp độ hay không.

Các phân tích cho rằng cổ phiếu giảm do kỳ vọng đã quá cao, lực chốt lời sau nhịp tăng trước đó và lo ngại chi tiêu cho trung tâm dữ liệu AI (AI data centres: nơi đặt máy chủ dùng cho AI) có thể chậm lại.

Phản ứng này lan sang cổ phiếu chip toàn khu vực vì các hãng chip và nhà cung cấp thiết bị của Nhật chịu tác động từ các xu hướng tương tự: giá chip nhớ, đầu tư trung tâm dữ liệu AI và kỳ vọng nhu cầu chip trong tương lai.

Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc cũng giảm mạnh, củng cố xu hướng yếu của nhóm công nghệ trong khu vực.

Nhóm cổ phiếu giá trị giúp hạn chế đà giảm chung

Thị trường Nhật rộng hơn diễn biến tốt hơn Nikkei khi dòng tiền rời nhóm chip và cổ phiếu tăng trưởng (growth: cổ phiếu được kỳ vọng tăng lợi nhuận nhanh, thường có định giá cao) sang nhóm tài chính và cổ phiếu giá trị.

TOPIX giảm sau khi lập đỉnh kỷ lục đầu phiên, nhưng mức giảm nhỏ hơn Nikkei. Nhóm ngân hàng tăng, gồm Mitsubishi UFJ Financial Group, Mizuho Financial Group và Sumitomo Mitsui Financial Group. Toyota Motor cũng tăng.

Khoảng 66% cổ phiếu giao dịch trên Prime Market của Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo tăng giá, trong khi 31% giảm. Điều này cho thấy lực bán tập trung chủ yếu ở nhóm liên quan đến chất bán dẫn, thay vì lan rộng toàn thị trường cổ phiếu Nhật.

Sự khác biệt giữa hai chỉ số rất quan trọng: Nikkei tính theo giá, còn TOPIX là chỉ số rộng hơn, tính theo vốn hóa thị trường có điều chỉnh tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free-float adjusted: loại trừ phần cổ phiếu bị nắm giữ dài hạn/khó giao dịch để phản ánh cung-cầu thực).

Vì vậy, biến động ngày thứ Ba phản ánh sự xoay vòng ngành (sector rotation: chuyển dòng tiền giữa các nhóm ngành) và chốt lời ở cổ phiếu công nghệ hơn là tâm lý thị trường Nhật suy yếu toàn diện.

Các mốc giao dịch quan trọng

Nikkei225 ở quanh 68.425 điểm sau khi mở cửa khoảng 70.169 điểm. Đỉnh phiên gần 70.176 điểm, còn đáy khoảng 67.996 điểm.

Cây nến giảm mạnh trên khung ngày (bearish daily candle: nến ngày đóng cửa thấp hơn mở cửa và thân nến lớn, phản ánh lực bán mạnh) cho thấy áp lực bán lớn, đồng thời Nikkei225 đã xuyên xuống vùng hỗ trợ 68.500 trong phiên.

Trên đồ thị rộng hơn, Nikkei225 vẫn trong nhịp điều chỉnh ngắn hạn (correction: pha giảm tạm thời sau tăng mạnh) sau khi lùi từ đỉnh cuối tháng 6 quanh 73.000 điểm. Diễn biến giá gần đây cũng tạo chuỗi đỉnh thấp dần, cho thấy động lượng ngắn hạn (momentum: sức mạnh xu hướng) còn yếu.

Hỗ trợ gần nhất hiện ở quanh 68.000 điểm, sát đáy phiên mới nhất. Giữ vững trên vùng này có thể giúp chỉ số đi ngang tích lũy sau nhịp giảm do công nghệ dẫn dắt.

Ở chiều ngược lại, hồi phục vượt 69.000 điểm có thể giảm bớt áp lực bán và đưa 70.000 điểm trở lại tầm ngắm.

Nếu bứt phá bền vững (sustained break: vượt mốc và duy trì) lên trên 70.000 điểm, đây sẽ là tín hiệu rõ hơn rằng bên mua quay lại. Khi đó, thị trường có thể hướng tới 71.000 điểm, sau đó là vùng kháng cự 72.000–73.000 điểm.

Nếu giảm xuyên 68.000 điểm và được xác nhận (confirmed move: giá phá vỡ rõ ràng, thường kèm đóng cửa/khối lượng), chỉ số có thể lùi về 67.500 điểm. Nếu mốc này cũng mất, nhịp điều chỉnh có thể mở rộng về vùng hỗ trợ rộng hơn quanh 66.500 điểm.

Kịch bản tăng và giảm

Kịch bản tích cực phụ thuộc vào việc Nikkei225 phục hồi vượt 69.000 điểm và giữ được mốc này. Điều đó cho thấy áp lực bán ngắn hạn giảm và có thể đưa 70.000 điểm vào tầm ngắm.

Đà hồi phục mạnh hơn cần một cú vượt 70.000 điểm được xác nhận. Nếu bên mua chinh phục mốc tâm lý này, chỉ số có thể tiến tới 71.000 điểm.

Vượt 71.000 điểm sẽ củng cố cấu trúc hồi phục và chuyển sự chú ý sang vùng kháng cự rộng 72.000–73.000 điểm.

Kịch bản trung tính là tích lũy trong vùng 68.000–69.000 điểm. Đi ngang trong biên độ (range-bound: dao động trong một khoảng) có thể cho thấy thị trường đang đánh giá liệu nhịp giảm của nhóm chip chỉ là chốt lời ngắn hạn hay khởi đầu của một nhịp điều chỉnh sâu hơn.

Kịch bản tiêu cực mạnh lên nếu Nikkei225 giảm dưới 68.000 điểm. Nếu phá vỡ được xác nhận, mốc 67.500 điểm sẽ được chú ý.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bắt đầu giao dịch ngay — nhấp vào đây để tạo tài khoản thực của bạn tại VT Markets.