USDJPY giữ vững khi áp lực lên đồng yên vẫn dai dẳng

Điểm chính

• USDJPY giao dịch quanh 162,30 khi đồng yên vẫn ở sát vùng yếu nhất trong gần 40 năm.
• Đồng yên tiếp tục chịu áp lực sau khi thị trường giảm kỳ vọng Nhật Bản sẽ sớm điều chỉnh phân bổ tài sản của quỹ hưu trí nhà nước (cách quỹ chia tiền vào trái phiếu, cổ phiếu, trong nước hay nước ngoài).
• Dữ liệu lạm phát Mỹ được theo dõi sát vì lạm phát cao hơn có thể hỗ trợ đồng USD và khiến đồng yên chịu áp lực.
• Giá dầu tăng do căng thẳng Mỹ–Iran quay lại là yếu tố bất lợi thêm cho đồng tiền Nhật.
• Trên biểu đồ ngày, kháng cự gần nhất ở 162,50; hỗ trợ đầu tiên cần theo dõi là 162,20.

USDJPY giao dịch quanh 162,30 trong ngày thứ Ba khi đồng yên tiếp tục yếu so với USD.

Cặp tỷ giá giữ gần vùng đỉnh gần đây sau khi đồng yên xóa phần lớn mức tăng trước đó. Nhà giao dịch cảnh giác với khả năng Nhật Bản can thiệp (Nhà nước mua/bán ngoại tệ để kéo tỷ giá theo ý muốn), trong bối cảnh đồng yên lơ lửng quanh mức yếu nhất gần 40 năm.

USD nhìn chung đi ngang trước dữ liệu lạm phát Mỹ, trong khi căng thẳng Trung Đông đẩy giá dầu tăng và làm dấy lên lo ngại lạm phát. Thị trường vì vậy tập trung vào việc dữ liệu sắp công bố có củng cố kỳ vọng Fed sẽ thắt chặt chính sách (tăng lãi suất hoặc giữ lãi suất cao lâu hơn) hay không.

Vì sao nhà giao dịch theo dõi sát

USDJPY đang nhạy cảm với 3 động lực chính: kỳ vọng lạm phát Mỹ, tín hiệu chính sách của Nhật Bản và áp lực từ giá năng lượng.

Lạm phát Mỹ cao hơn có thể hỗ trợ USD vì thị trường kỳ vọng Fed tiếp tục giữ chính sách “thắt chặt” (duy trì lãi suất cao để kìm lạm phát) hoặc tăng thêm. Điều này thường làm nới rộng chênh lệch chính sách giữa Mỹ và Nhật, khiến USDJPY có xu hướng tăng.

Đồng thời, rủi ro can thiệp vẫn là tâm điểm. Khi USDJPY ở vùng cao lịch sử, các cảnh báo mạnh hơn hoặc hành động can thiệp trực tiếp từ phía Nhật có thể tạo biến động mạnh.

Vì vậy, thị trường hiện phụ thuộc nhiều vào tin tức/sự kiện. Lạm phát Mỹ mạnh có thể nâng đỡ USDJPY, còn tín hiệu chính sách hay rủi ro can thiệp từ Nhật có thể kìm đà tăng.

Tín hiệu từ quỹ hưu trí Nhật Bản vẫn được chú ý

Đồng yên yếu đi sau khi kỳ vọng về việc sớm “đại tu” phân bổ tài sản của quỹ hưu trí nhà nước giảm xuống.

Nhật Bản chưa có kế hoạch ngay lập tức để thay đổi mục tiêu phân bổ tài sản của các quỹ hưu trí nhà nước. Điều này làm giảm kỳ vọng rằng các tổ chức lớn trong nước sẽ sớm chuyển thêm tiền vào tài sản Nhật (trái phiếu, cổ phiếu trong nước), qua đó làm mất đi một nguồn hỗ trợ tiềm năng cho đồng yên.

Chủ đề này quan trọng vì Government Pension Investment Fund (GPIF – Quỹ Đầu tư Hưu trí Chính phủ Nhật) là một trong những quỹ hưu trí lớn nhất thế giới. Nếu quỹ chuyển đáng kể sang tài sản trong nước, điều đó có thể ảnh hưởng tới trái phiếu Nhật, cổ phiếu Nhật và tỷ giá yên.

Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama sau đó cho biết GPIF sẽ điều chỉnh phân bổ danh mục (tỷ trọng các khoản đầu tư trong “rổ” tài sản) nếu cần.

Phát biểu này giúp hạn chế phần nào đà yếu của đồng yên, nhưng thị trường có thể cần hành động rõ ràng hơn trước khi coi câu chuyện quỹ hưu trí là yếu tố hỗ trợ bền vững.

Dầu và rủi ro Trung Đông hỗ trợ USD

Giá dầu vẫn là yếu tố đáng chú ý với USDJPY.

Căng thẳng Mỹ–Iran quay lại đẩy giá dầu tăng và làm gia tăng lo ngại lạm phát toàn cầu. Với Nhật Bản, giá năng lượng cao thường bất lợi vì nước này phụ thuộc nhiều vào nhiên liệu nhập khẩu. Khi dầu tăng mạnh, đồng yên dễ chịu áp lực.

Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết Washington khôi phục phong tỏa hải quân đối với hoạt động vận chuyển của Iran, đồng thời yêu cầu các nước hưởng lợi từ nỗ lực của Mỹ bảo đảm an ninh tại Eo biển Hormuz hoàn trả chi phí.

Điều này quan trọng với USDJPY vì dầu cao có thể đẩy kỳ vọng lạm phát, hỗ trợ lợi suất trái phiếu Mỹ (mức sinh lời của trái phiếu Kho bạc Mỹ) và tăng nhu cầu nắm giữ USD. Nếu dầu duy trì cao, đồng yên có thể khó hồi phục trừ khi tín hiệu chính sách từ Nhật mạnh hơn.

Các mốc giao dịch cần theo dõi

Biểu đồ ngày cho thấy USDJPY quanh 162,30 sau khi mở cửa gần 162,43. Đỉnh phiên gần nhất ở khoảng 162,49, đáy khoảng 162,23.

Giá vẫn ở gần vùng trên của biên độ gần đây, nhưng đà tăng chậm lại sau khi không vượt rõ ràng lên trên 162,50.

Kháng cự gần nhất nằm quanh 162,50. Nếu vượt lên và giữ vững trên mốc này, thị trường có thể chú ý lại vùng 162,80.

Nếu bứt phá (vượt mốc quan trọng kèm đà tăng rõ) mạnh hơn, tâm điểm có thể chuyển sang mốc tâm lý 163,00.

Ở chiều giảm, 162,20 là hỗ trợ đầu tiên cần theo dõi. Nếu thủng vùng này, 162,00 có thể lộ diện.

Kịch bản tăng và giảm

Kịch bản tăng phụ thuộc vào việc USDJPY vượt 162,50 và giữ được trên mốc này. Điều đó cho thấy USD mạnh và yên yếu vẫn chi phối.

Nếu vượt 162,80 một cách rõ ràng, kịch bản tăng sẽ mạnh hơn và mốc 163,00 được chú ý.

Kịch bản trung tính là đi ngang giữa 162,20 và 162,50. Giá đi trong biên độ có thể cho thấy thị trường đang chờ dữ liệu lạm phát Mỹ, tín hiệu từ Fed hoặc phát biểu rõ hơn từ giới chức Nhật.

Kịch bản giảm mạnh lên nếu USDJPY rơi dưới 162,20. Nếu phá vỡ được xác nhận, mốc 162,00 sẽ là điểm chú ý.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Các mốc giá và kịch bản thị trường trên phản ánh quan điểm của tác giả tại thời điểm viết và không phải lời khuyên đầu tư hay khuyến nghị chính thức từ VT Markets. Nhà giao dịch cần tự đánh giá và quản trị rủi ro.

Theo dõi tiếp điều gì

Dữ liệu lạm phát Mỹ là tâm điểm ngắn hạn. Nếu CPI (Chỉ số giá tiêu dùng – thước đo mức tăng giá hàng hóa/dịch vụ mà người dân mua) cao hơn dự báo, thị trường có thể tăng kỳ vọng Fed thắt chặt, hỗ trợ USD; ngược lại, số liệu thấp hơn có thể giảm bớt áp lực lên yên.

Phát biểu của quan chức Nhật Bản cũng rất quan trọng. Thị trường theo dõi liệu Tokyo có tăng cường “cảnh báo bằng lời” (phát tín hiệu sẽ can thiệp) hoặc phát đi tín hiệu hành động mạnh hơn khi yên ở vùng yếu lịch sử hay không.

Tín hiệu về phân bổ tài sản của quỹ hưu trí nhà nước cũng cần theo dõi. Nếu có động thái rõ ràng tăng tỷ trọng tài sản trong nước, điều này có thể hỗ trợ thị trường Nhật và giúp yên bớt áp lực.

Giá dầu là yếu tố then chốt khác. Nếu tiếp tục tăng do căng thẳng Trung Đông, USD có thể được hỗ trợ qua kênh kỳ vọng lạm phát, trong khi Nhật chịu bất lợi về điều kiện trao đổi (giá nhập khẩu tăng nhanh hơn so với giá xuất khẩu).

Trước mắt, vùng 162,20–162,50 là biên độ ngắn hạn cần theo dõi. Nếu vượt 162,50 và được xác nhận, mốc 162,80 có thể vào tầm ngắm; nếu thủng 162,20, 162,00 có thể lộ diện.

Bắt đầu giao dịch ngay — nhấp vào đây để tạo tài khoản thực của bạn tại VT Markets.