Chỉ số USDX giữ vững quanh mốc 101,4 trước báo cáo việc làm của Mỹ

Điểm chính

• Chỉ số Đô la Mỹ (USDX) giữ quanh 101,4 khi thị trường chờ báo cáo việc làm tháng 6. (USDX/DXY: thước đo sức mạnh của USD so với rổ các đồng tiền lớn như EUR, JPY, GBP…)
• Tuyển dụng khu vực tư nhân Mỹ chậm lại làm dấy lên nghi ngờ về đà tăng của thị trường lao động.
• Thị trường vẫn định giá xác suất hơn 60% Fed tăng lãi suất vào tháng 9. (định giá: kỳ vọng này phản ánh qua giá hợp đồng tương lai lãi suất và lợi suất trái phiếu)
• Dòng chảy dầu qua eo biển Hormuz phục hồi và tín hiệu tiến triển trong đàm phán gián tiếp Mỹ–Iran khiến giá dầu thô giảm.
• Các nhà quản lý dự trữ đang tính giảm tỷ trọng nắm giữ USD trong dài hạn, dù USD vẫn là đồng tiền dự trữ chủ đạo. (dự trữ: tài sản ngoại tệ/ng vàng do ngân hàng trung ương nắm để ổn định tỷ giá và thanh khoản)

Chỉ số Đô la Mỹ (USDX) hầu như đi ngang quanh 101,4 vào thứ Năm sau phiên trước biến động mạnh, khi thị trường chờ báo cáo việc làm tháng 6 để có tín hiệu rõ hơn về thị trường lao động Mỹ và hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed – ngân hàng trung ương Mỹ).

Chỉ số vẫn trụ vững dù dữ liệu cho thấy tuyển dụng khu vực tư nhân Mỹ chậm lại mạnh hơn dự báo trong tháng trước. Chủ tịch Fed Kevin Warsh cũng nói kỳ vọng lạm phát đã dịu trong tháng qua, hàm ý Fed bớt gấp gáp tăng lãi suất. (kỳ vọng lạm phát: mức lạm phát người dân/doanh nghiệp dự đoán trong tương lai; yếu tố này tác động tới giá cả và tiền lương)

Tuy vậy, ông nhắc lại cam kết của Fed trong việc đưa lạm phát về mức ổn định. Thị trường vẫn định giá xác suất hơn 60% Fed tăng lãi suất vào tháng 9, qua đó nâng đỡ đồng USD trước thời điểm công bố số liệu việc làm.

Dữ liệu việc làm có thể quyết định hướng đi tiếp theo của USD

Báo cáo việc làm tháng 6 có thể quyết định USD nối dài đà tăng hay bước vào nhịp điều chỉnh sâu hơn. (điều chỉnh/pullback: giá lùi lại sau một nhịp tăng)

Nếu số liệu tích cực, thị trường sẽ hiểu rằng thị trường lao động vẫn bền, tạo điều kiện để Fed giữ lập trường chính sách thắt chặt. (thắt chặt: tăng lãi suất hoặc duy trì lãi suất cao để hạ lạm phát) Khi đó, khả năng tăng lãi suất tháng 9 sẽ được củng cố và USD có thể mạnh lên.

Ngược lại, số liệu yếu có thể làm gia tăng lo ngại nhu cầu tuyển dụng chậm lại, khiến kỳ vọng thắt chặt giảm và gây áp lực lên DXY/USDX.

Phản ứng thị trường có thể phụ thuộc không chỉ vào số việc làm tăng thêm, mà còn ở tăng lương và tỷ lệ thất nghiệp. Những chỉ số này cho cái nhìn đầy đủ hơn về điều kiện lao động và áp lực lạm phát. (tăng lương: tiền lương tăng có thể đẩy giá cả; tỷ lệ thất nghiệp: đo phần trăm lực lượng lao động không có việc)

Giá dầu giảm làm dịu rủi ro lạm phát

Các diễn biến quanh eo biển Hormuz cũng tác động tới triển vọng chính sách thông qua ảnh hưởng lên giá năng lượng. (eo biển Hormuz: tuyến vận tải dầu mỏ quan trọng, ảnh hưởng lớn tới nguồn cung toàn cầu)

Dòng chảy dầu qua tuyến đường này phục hồi, cùng tín hiệu tiến triển trong đàm phán gián tiếp Mỹ–Iran, đã kéo giá dầu thô đi xuống. Chi phí năng lượng giảm có thể làm áp lực lạm phát hạ nhiệt, từ đó giảm nhu cầu Fed tiếp tục thắt chặt.

Dù vậy, chất xúc tác gần nhất với USDX vẫn là báo cáo việc làm. Nếu số liệu mạnh, chỉ số có thể giữ vững ngay cả khi lo ngại lạm phát từ năng lượng giảm.

Các nhà quản lý dự trữ nghiêng dần khỏi USD

Khảo sát của OMFIF cho thấy xu hướng thay đổi dần trong ưu tiên dự trữ trong 12–24 tháng tới. (OMFIF: tổ chức nghiên cứu/diễn đàn tài chính quốc tế khảo sát ngân hàng trung ương và quỹ dự trữ)

Nguồn: Bloomberg

Đồng euro được ghi nhận là đồng tiền có kế hoạch tăng tỷ trọng mạnh nhất, sau đó là các đồng tiền khác và nhân dân tệ. USD là đồng tiền duy nhất có kế hoạch giảm ròng tỷ trọng nắm giữ. (giảm ròng: tổng kế hoạch giảm lớn hơn kế hoạch tăng)

Điều này không có nghĩa là rút ngay khỏi tài sản bằng USD. Thay vào đó, các nhà quản lý dự trữ đang dần phân bổ sang nhiều nơi hơn khi rủi ro địa chính trị tăng và lo ngại về hệ thống tiền tệ quốc tế gia tăng. (phân bổ: chia tỷ trọng đầu tư/dự trữ vào nhiều tài sản để giảm rủi ro)

Với nhà giao dịch, đây là câu chuyện dài hạn hơn là yếu tố tạo biến động ngay cho USDX. Ngắn hạn, USDX vẫn bám sát dữ liệu Mỹ, kỳ vọng về Fed và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ. (lợi suất: mức lợi tức của trái phiếu; thường tăng khi kỳ vọng lãi suất cao hơn)

Vị thế áp đảo của USD suy giảm từ từ

Dữ liệu dài hạn cho thấy USD vẫn là đồng tiền dự trữ số một, dù thị phần đang giảm dần.

Nguồn: Bloomberg

USD vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong dự trữ toàn cầu được báo cáo, bỏ xa các đồng tiền khác. Tuy nhiên, tỷ trọng này giảm dần khi các ngân hàng trung ương tăng phân bổ sang euro và các đồng tiền khác.

Biểu đồ củng cố câu chuyện đa dạng hóa từ từ, thay vì USD mất vị thế nhanh. Đồng bạc xanh vẫn giữ vai trò trung tâm nhờ tính thanh khoản cao (dễ mua bán), thị trường sâu (khối lượng lớn), và vai trò trong thương mại quốc tế.

Dữ liệu IMF cho thấy USD chiếm khoảng 56,8% dự trữ ngoại hối toàn cầu trong quý IV/2025, so với khoảng 20,3% của euro và 2% của nhân dân tệ. (IMF: Quỹ Tiền tệ Quốc tế; dự trữ ngoại hối: các tài sản bằng ngoại tệ do ngân hàng trung ương nắm giữ)

Các mốc giao dịch đáng chú ý

USDX đang giao dịch quanh 101,4, gần phía trên của biên độ gần đây. Nếu duy trì vững trên 101,60, điều đó có thể cho thấy lực mua quay lại; nếu vượt rõ ràng 101,80, mốc 102,00 sẽ được chú ý.

Ở chiều giảm, 101,20 là hỗ trợ đầu tiên cần theo dõi. Nếu phá xuống dưới vùng này, USDX có thể lùi về 101,00. Nếu giảm dưới 101,00, nhịp điều chỉnh có thể kéo dài về 100,80 hoặc 100,50.

Kịch bản tăng và giảm

Kịch bản tăng phụ thuộc vào việc DXY giữ trên 101,20 và hồi lên 101,60. Điều này cho thấy lực mua vẫn bảo vệ nhịp tăng vừa qua.

Tín hiệu tăng mạnh hơn cần một pha vượt rõ ràng 101,80. Nếu vượt đỉnh gần nhất, mốc 102,00 sẽ được chú ý và cho thấy kỳ vọng Fed duy trì lãi suất cao tiếp tục nâng đỡ chỉ số. (duy trì lãi suất cao: giữ lãi suất ở mức cao để kiềm chế lạm phát)

Kịch bản giảm mạnh lên nếu USDX rơi dưới 101,20. Khi đó, giai đoạn đi ngang có thể chuyển thành nhịp điều chỉnh rộng hơn, khiến 101,00 trở nên “nguy hiểm”.

Nếu tiếp tục giảm dưới 101,00, chỉ số có thể về 100,80 và 100,50. Nhà giao dịch cũng theo dõi xem lực bán có tăng khi phá mốc hay không, vì điều này giúp xác nhận xu hướng giảm. (xác nhận: tín hiệu bổ sung giúp tăng độ tin cậy của kịch bản)

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Các mốc giá và kịch bản giao dịch trên phản ánh quan điểm của tác giả tại thời điểm viết, không phải tư vấn tài chính hay khuyến nghị chính thức từ VT Markets. Nhà giao dịch cần tự phân tích và quản trị rủi ro.

Giao dịch CFD USDX với VT Markets

USD thường biến động mạnh khi thị trường không chắc chắn về Fed, khi công bố dữ liệu việc làm, khi giá năng lượng thay đổi và khi có biến động địa chính trị.

Với VT Markets, nhà giao dịch có thể tiếp cận CFD ngoại hối cùng vàng, dầu, chỉ số, cổ phiếu, ETF và các thị trường CFD khác trên một nền tảng. (CFD: hợp đồng chênh lệch, cho phép giao dịch theo biến động giá mà không cần sở hữu tài sản; ETF: quỹ hoán đổi danh mục, mô phỏng rổ tài sản)

VT Markets cung cấp công cụ theo dõi biến động giá, xác định mốc quan trọng và phản ứng theo diễn biến thị trường. Dù USD tăng sau báo cáo việc làm hay giảm khi kỳ vọng lãi suất hạ, nhà giao dịch có thể theo dõi bằng công cụ biểu đồ, lựa chọn tài khoản linh hoạt và khả năng tiếp cận thị trường toàn cầu.

Bắt đầu giao dịch chỉ số với VT Markets ngay hôm nay.

Vì sao giao dịch USDX dưới dạng CFD?

CFD cho phép mở vị thế theo cả chiều tăng và chiều giảm mà không cần sở hữu tài sản cơ sở. (vị thế: lệnh mua/bán đang nắm giữ; tài sản cơ sở: tài sản thật làm nền cho sản phẩm giao dịch)

Điều này hữu ích khi biến động kinh tế vĩ mô tăng mạnh, nhất là lúc dữ liệu việc làm, phát biểu của Fed, giá dầu và địa chính trị chi phối biến động ngắn hạn của tỷ giá. (vĩ mô: bức tranh kinh tế tổng thể như tăng trưởng, lạm phát, lãi suất)

Với VT Markets, nhà giao dịch có thể tiếp cận ngoại hối và các nhóm tài sản lớn khác trong một tài khoản, giúp theo dõi cơ hội giữa các thị trường. (cơ hội giữa các thị trường: tín hiệu ở thị trường này ảnh hưởng thị trường khác, như dầu–lạm phát–USD)

Yếu tố cần theo dõi tiếp theo

Báo cáo việc làm tháng 6 là chất xúc tác quan trọng kế tiếp. Số liệu mạnh có thể củng cố kỳ vọng Fed giữ chính sách chặt và hỗ trợ USD. Số liệu yếu có thể làm kỳ vọng tăng lãi suất giảm và gây áp lực lên DXY.

Ngoài ra, cần theo dõi tăng lương, tỷ lệ thất nghiệp, phát biểu của Fed, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và giá dầu. Các yếu tố này sẽ quyết định USD có vượt kháng cự gần đây hay quay lại biên độ hiện tại.

Đa dạng hóa dự trữ là yếu tố dài hạn. USD vẫn chiếm ưu thế trong danh mục dự trữ toàn cầu, nhưng dữ liệu khảo sát cho thấy một số tổ chức đang tăng dần tỷ trọng ở các đồng tiền và tài sản khác.

Trước mắt, vùng 101,20–101,80 vẫn là khu vực giao dịch ngắn hạn chính. Vượt 101,80 sẽ cải thiện triển vọng hồi phục, còn giảm dưới 101,20 có thể chuyển sự chú ý về 101,00 và 100,50.

Câu hỏi thường gặp

Vì sao USD giữ quanh 101,4?

USD giữ quanh 101,4 vì thị trường chờ báo cáo việc làm tháng 6, đồng thời vẫn định giá khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9 ở mức đáng kể.

Vì sao báo cáo việc làm quan trọng với DXY?

Báo cáo cung cấp thêm bằng chứng về độ khỏe của thị trường lao động. Số liệu mạnh có thể củng cố kỳ vọng Fed giữ chính sách chặt, còn số liệu yếu có thể làm giảm cơ sở cho việc tăng lãi suất tiếp.

Eo biển Hormuz ảnh hưởng tới USD như thế nào?

Eo biển Hormuz ảnh hưởng tới dòng chảy dầu toàn cầu và giá năng lượng. Khi khối lượng vận chuyển tăng, giá dầu có thể giảm, lo ngại lạm phát hạ nhiệt và áp lực để Fed thắt chặt giảm.

Vì sao các nhà quản lý dự trữ giảm tỷ trọng USD?

Các nhà quản lý dự trữ muốn đa dạng hóa khi rủi ro địa chính trị tăng và hệ thống tiền tệ quốc tế phân mảnh hơn. USD vẫn chiếm ưu thế, nhưng một số tổ chức tăng phân bổ sang euro, nhân dân tệ, vàng và các tài sản khác.

Các mốc DXY quan trọng cần theo dõi là gì?

Các mốc chính là 101,20 (hỗ trợ ngắn hạn) và 101,80 (kháng cự). Vượt 101,80 có thể củng cố triển vọng hồi phục, còn giảm dưới 101,20 có thể làm cấu trúc giá yếu đi.

Bắt đầu giao dịch ngay — nhấp vào đây để tạo tài khoản thực của bạn tại VT Markets.